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自古以来，黄金就凭借其保值、易储藏、世界流通等特性，被大家视为最佳的避险资产。黄金价格受到诸多因素影响，包括美元指数、国际经济、通货膨胀、政治局势、避险情绪、供求关系、利率水平等等，是一个庞大复杂的系统，各因素之间本身又相互作用，牵一发而动全身。所以，分析黄金价格的难度系数确实较高。但如果回归黄金的根本属性，找到其价格的核心影响要素，就可以发现金价走势有迹可循。
金价的核心影响因素
黄金具有两大属性。首先，作为一种稀缺的贵金属，黄金具有资产属性；其次，作为曾经的实物货币以及后来的货币之锚，黄金具备货币属性，且在国际上受到高度认可，是主权信用的对冲工具。
资产属性下，当经济体投资回报率上升时，黄金作为投资品的吸引力下降，因此价格与利率成反比；同时，黄金与其他商品一样，价格会随着通胀而上升。两个因素共同影响下，黄金价格可以视作与实际利率成反比。
货币属性下，黄金价格与美元价值负相关。美元是当前国际货币体系的柱石，美元和黄金同为最重要的储备资产，美元的坚挺和稳定就削弱了黄金作为储备资产和保值功能的地位。并且世界黄金市场一般都以美元计价，美元贬值将导致金价上涨。
回归了黄金的本质属性后，我们就将大量的影响因子压缩到了最关键的两个：美国实际利率和美元指数。而历史经验证明，美国实际利率水平和美元之间往往存在同步关系，实际利率的上升期往往也是美元的强势期。因此，可以进一步简化至“实际利率”这一个变量。
为什么要投资现货黄金？
首先投资黄金是对抗通涨的最理想武器
近几十年间，通货膨胀导致的各国货币缩水情况十分剧烈。等缩水到了一定的程度时钞票就会如同废纸一般。此时，人心惶惶，任何政治上的风吹草动都会引起人们纷纷抢购各种宝物的自保行为。比如当时在南美的一些国家里，当人们获得工资后，第一件要做的事情就是跑到商店里去购买各种宝物和日用品。很大面值的纸币连一个鸡蛋都买不起，是当时的真实写照。黄金却会跟随着通涨而相应的上涨。因此，进行黄金投资，才是避免在通涨中被蚕食的最佳方法。
其次黄金市场很难出现庄家
任何地区性股票的市场，都有可能被人为性的操纵。但是黄金市场却不会出现这种情况。金市基本上是属于全球性的投资市场，现实中还没有哪一个财团的实力大到可以操纵金市。也有一些做市的行为在某个市场开市之处，但是等到其它的市场开始交易的时候，这些被不正当拉高的价格还是会回落，而又再次反映黄金的实际供求状况。也正是由于黄金市场做市很难，所以为黄金投资者提供了较大的保障。
而且黄金投资没时间限制，可随时交易
香港金市的交易时间市从早上9点到第二天凌晨2点30分(冬季是3点30分)，投资者可以进行港金和本地伦敦金的买卖。香港金市收市，伦敦又开，紧接着还有美国，24小时都可以进行黄金的交易。投资者可以随时获利平仓，还可以在价位适合时随时建仓。另一方面，黄金的世界性公开市场不设停板和停市，令黄金市场投资起来更有保障，根本不用担心在非常时期不入市平仓止损。
最后，黄金没有信用风险，只有价格风险。全世界没有一个政府不存黄金，为什么?因为觉得它有用。这就是为什么全世界投资黄金都免税，这就是选择黄金投资最为重要的理由。
文/谭思蓓 微信/sibera7
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