红岭创投惊天坏账的可能性分析P2P仍应以小额分散业务为主恩施新闻网2015年03月02日14:442014年，红岭创投1亿元的坏账事件仍记忆犹新，近日，红岭创投又被爆出一笔7000万坏账，再次震惊了整个P2P投资圈。尽管去年1亿元的坏账最终由红岭兜底了事，对于本次7000万的坏账红岭官方也表示依然会选择兜底，但大家仍然好奇，为什么红岭遭遇的坏账每次都动辄数千万甚至上亿？
大单项目或将带来巨额坏账及兑付困局
据笔者了解，红岭创投成立于2009年3月，自2013年8月开始发大额标的，2014年3月发布了第一个亿元大标，此后开始连续推出大额标的，大额标的期限一般在12个月至18个月之间，最长为27个月。
由此我们不难明白，为什么红岭创投的坏账可以轻易达到千万级别，这与他们频发大额标的有着直接的关系。
红岭创投董事长周世平曾在接受采访时表示，P2P小额业务难以实现盈利，正因为如此，红岭才不断推出大额标的。在笔者看来，大额标的尽管可以在短时间内大幅提高P2P平台的交易量且带来可观的盈利，但一不小心，一个大单项目的坏账就足以拖垮一家P2P平台，此种业务模式带来的风险恐怕远高于收益。
除了可能发生的巨额坏账，大单项目带来的另一潜在风险也不容忽视，那就是兑付困局。仍以红岭创投为例，红岭创投将在3月份到期的50万以上的大额标的21个，总额1.09亿元；4月份到期的50万以上大额标的34个，总额1.86亿元；5月份到期的50万以上大额标的17个，总额1.46亿元。光看这一组庞大的数字，就让人感到亚历山大，不知届时要承担坏账兜底，又要面对巨额兑付的红岭，将会如何应对这一局面。
P2P应且行且珍惜仍应以小额分散业务为主
今年年初，在银监会部门重组之后，P2P划归 普惠金融部，这意味着P2P未来的发展方向是以普惠金融业务为主。
事实上，从去年成为P2P的默认监管机构开始，银监会就一直着力于将P2P引向普惠金融的道路，鼓励P2P以小额业务为主，满足中小企业及个人的小额借贷需求。例如去年9月，银监会业务创新监管协作部主任王岩岫提出P2P监管十大原则，其中之一就是P2P必须坚持小额化；近日，王岩岫再度强调， 互联网金融不适合做大额集资平台。
以小额业务为主，不仅是市场化条件下监管高层鼓励、允许P2P业务发展的初衷，也是在当下的中国金融市场坏境和信用环境下，P2P行业的必然选择。首先，P2P平台的风险承受能力不是依靠资本和收益能力，而是依靠风控系统、合规运营和制度建设能力；其次，即使是大单业务，在短期内的收益能力也非常有限，往往是不足以覆盖对应的巨额坏账的风险。
再看如今的P2P市场，大多数平台依然坚持做小额业务，例如第三方债权交 易金融信息服务平台 有融网，主要是以50万以下的小额项目为主。有融网相关负责人认为，为追求平台的 成交量而选择挑战大单项目，不仅是将平台置于风险之中，更是对投资人不负责任，辜负投资人对平台的信任，而失去人心的平台，也将失去可持续发展的基础。
综上，站在稳妥的角度，P2P不应该也不适合做大单业务。一旦大单业务成为行业的一种常态，那么其中的借贷风险、利益传输以及监管成本都将会成倍放大，或许小额分散业务才应该是P2P行业应该长期发展的方向，至少，在监管细则尚未完全真正落实、行业体制发展尚不健全的当下，大额项目也许并不适合P2P。
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